Në Rusi, investitorët e kualifikuar mund të lejohen të merren me letra me vlerë që nuk janë të disponueshme për pjesëmarrësit e tjerë të tregut. Kjo përfshin, para së gjithash, letra me vlerë të huaja.

Për personat juridikë

Personat juridikë mund të njihen si investitorë të kualifikuar nëse plotësohet ndonjë nga kërkesat e mëposhtme:

• jo më pak se 200 milion rubla. kapitalin e vet;
• kryerja e të paktën 5 transaksioneve tremujore me letra me vlerë ose instrumente të tjera financiare për 4 tremujorë, me një vlerë totale prej të paktën 3 milion rubla;
• të paktën 1 miliard rubla. qarkullimi (të ardhurat) për një periudhë të caktuar;
• të paktën 2 miliardë rubla. aktivet sipas bilancit të vitit të fundit, duke përfshirë edhe menaxhimin e besimit.

Gjithashtu, neni 4 i ligjit federal nr. 334-FZ, datë 6 dhjetor 2007 "Për ndryshimet në ligjin federal "Për fondet e investimeve" dhe disa akte legjislative të Federatës Ruse" përcakton një listë të organizatave që, në përputhje me profesionalizmin e tyre. licencë, janë investitorë institucionalë të kualifikuar dhe saktësisht:

• ndërmjetësit, tregtarët dhe menaxherët;
• organizatat e kreditit;
• fondet e investimeve aksionare;
• shoqëritë administruese të fondeve të investimeve, fondeve të përbashkëta dhe fondeve të pensioneve joshtetërore;
• organizatat e sigurimit;
• fondet e pensioneve joshtetërore;
• Banka Qendrore e Federatës Ruse;
• Korporata Shtetërore “Banka për Zhvillim dhe Çështje Ekonomike të Jashtme (Vnesheconombank)”;
• Agjencia e Sigurimit të Depozitave;
• organizatat financiare ndërkombëtare, duke përfshirë Bankën Botërore, Fondin Monetar Ndërkombëtar, Bankën Qendrore Evropiane, Bankën Evropiane të Investimeve, Bankën Evropiane për Rindërtim dhe Zhvillim;
• persona të tjerë të klasifikuar si investitorë të kualifikuar nga ligjet federale.

Nëse gjeni një gabim, ju lutemi theksoni një pjesë të tekstit dhe klikoni Ctrl+Enter! Faleminderit shumë për ndihmën tuaj, është shumë e rëndësishme për ne dhe lexuesit tanë!

Pse keni nevojë për statusin e investitorit të kualifikuar?

Investitor i kualifikuar: kush është dhe pse?

Kush është një investitor i kualifikuar?

Unë e drejtoj këtë blog për më shumë se 6 vjet. Gjatë gjithë kësaj kohe, unë publikoj rregullisht raporte mbi rezultatet e investimeve të mia. Tani portofoli i investimeve publike është më shumë se 1,000,000 rubla.

Sidomos për lexuesit, kam zhvilluar Kursin e Investitorëve Dembelë, në të cilin tregova hap pas hapi se si të rregulloni financat tuaja personale dhe të investoni në mënyrë efektive kursimet tuaja në dhjetëra asete. Unë rekomandoj që çdo lexues të përfundojë të paktën javën e parë të trajnimit (është falas).

Termi "Investitor i kualifikuar" u fut në qarkullim në bazë të ligjit të vitit 1996 "Për tregun e letrave me vlerë" nr. 39-FZ. Lidhja me tekstin e plotë të dokumentit. Statusi u është caktuar si individëve ashtu edhe organizatave. Një kategori e ngjashme ka ekzistuar prej kohësh në vendet perëndimore, por u shfaq në tregun e ri rus relativisht kohët e fundit.

Qëllimi fillestar i ndarjes në dy kategori është mbrojtja e investitorëve joprofesionistë nga skemat e shtuara dhe mashtruese. Ligji kërkohej për ta bërë më të lehtë dhe më të qartë rregullimin e tregut financiar. Supozohet se CI nuk ka nevojë të kontrollohet fort, sepse ai vepron me vetëdije dhe është i përgatitur mirë për këtë. Një profesionist mbrohet më mirë nga humbjet dhe mund t'i ofrohen mjete më të guximshme. Një investitor i pakualifikuar, përkundrazi, duhet të mbrohet nga rreziqet, ai ka nevojë për më shumë mbrojtje.

o Bankat, duke përfshirë VEB dhe Bankën Qendrore të Federatës Ruse;

o Organizatat financiare ndërkombëtare që punojnë me Rusinë (FMN, BERZH, BQE, Banka Botërore, etj.);

o Kompanitë e sigurimit;

o Agjencia e Sigurimit të Depozitave (DIA).

Statusi i një investitori të kualifikuar caktohet nga një ndërmjetës ose kompani administruese gjatë vendosjes së shërbimeve. Ata, nga ana tjetër, udhëhiqen nga standardet e miratuara me ligj. Mosrespektimi i kërkesave mbart rrezikun e një gjobe të madhe (deri në 1 milion rubla) dhe madje edhe heqjen e licencës. Ndërmjetësi mban një regjistër të veçantë të CI-ve që i shërben dhe i paraqet informacion ndërmjetësit në baza tremujore.

Për të përcaktuar se kush mund të klasifikohet si investitor i kualifikuar dhe kush jo, le të vendosim kërkesat minimale në formën e një tabele të thjeshtë.

Një investitor duhet të plotësojë të paktën një nga kriteret e listuara, por për të garantuar statusin, dy janë më mirë. Kërkesat ndryshojnë periodikisht. Ndryshimet e fundit të rëndësishme janë bërë në vitin 2015. Versioni aktual është në dispozicion në faqen e internetit: https://www.moex.com/s150

Privilegjet e investitorëve të kualifikuar

Ka lloje të letrave me vlerë në të cilat investitorët e zakonshëm nuk lejohen, por kanë akses të kualifikuarit. Për shembull, vetëm CI lejohet të tregtojë instrumente që nuk tregtohen në Rusi. Ndërkohë, bursa ruse përbën më pak se 1% të asaj globale. Të kufizosh veten në të do të thotë të merresh me një përzgjedhje mjaft të vogël mjetesh dhe asetesh cilësore. Shtojini kësaj edhe vëllimet jashtëzakonisht të ulëta të tregtimit në Bursën e Moskës, ku tregtohen vetëm 300 kompani jo më likuide. Për krahasim, ka 3,500 kompani vetëm në NYSE, dhe kapitalizimi i tyre është dhjetëra herë më i madh.

Një investitor i zakonshëm nuk ka akses në asnjë transaksion në tregun OTC (over The Counter) që kërkon statusin CI; Për shembull, për tregtimin përmes një shërbimi ku ka letra me vlerë të rralla, me likuiditet të ulët dhe me rrezik.

Ne rendisim grupet kryesore të aktiveve që nuk janë të disponueshme për investitorët e pakualifikuar:

• Letrat me vlerë të huaja – aksione, kartëmonedha të strukturuara,, faturat e depozituesitADR/RDGJ që nuk qarkullojnë në Rusi;
• Letrat me vlerë ruse që tregtohen në këmbime të huaja (për shembull,);
• Fondet e përbashkëta të mbyllura, kryesisht ato me rrezik - kapitali sipërmarrës, investimet direkte, aksionet, etj.

Nëse keni marrë statusin CI, e gjithë shumëllojshmëria e instrumenteve është e hapur për ju dhe ju jeni të kufizuar vetëm në atë të tregut për të siguruar levën e tregtimit. Nëse jeni një investitor i zakonshëm, lista e letrave me vlerë të disponueshme është e kufizuar në ato që tregtohen publikisht në bursat ruse dhe janë të hapura për të gjithë. Ju nuk do të keni akses të plotë në informacionin që është i mbyllur për "të vdekshmit" e zakonshëm: raporte analitike, shkarkime profesionale, sinjale tregtare, etj. Ekzistojnë gjithashtu privilegje për CI në modalitetin e tregtimit të këmbimit, me të cilat mund të njiheni.

Jo vetëm ligji, por edhe ndërmjetësi, bazuar në politikën e tij të kontrollit të rrezikut, mund të vendosë kufizime për pjesëmarrësit e pakualifikuar. Për shembull, është e mundur të ndalohet hapja e pozicioneve të shkurtra të rrezikshme edhe në ato instrumente që lejohen ligjërisht për përdorim nga investitorët privatë. Ndërmjetësi është gjithashtu në gjendje të aplikojë një filtër kur sjell një investitor në faqet e huaja përmes shërbimeve të portofolit të tij. Një ndërmjetës mund të kontrollojë një klient edhe "në hyrje" dhe të mos e njohë CI-në e tij nëse dyshon në mjaftueshmërinë ose besueshmërinë e dokumenteve të paraqitura të kualifikimit.

Megjithatë, nuk është gjithçka fatkeqësi dhe errësirë ​​për investitorët e pakualifikuar. Nga 1575 letra me vlerë të tregtuara në bursën e Moskës, kufizimet zbatohen vetëm për disa.

Disavantazhi kryesor i statusit të CI është se transaksionet e tij nuk i nënshtrohen legjislacionit që mbron investitorët privatë në tregun e letrave me vlerë. Ka kërkesa të shtuara për vëllimin e investimeve. Për shembull, zakonisht shuma minimale e transaksionit për eurobonot në tregun pa bursë fillon nga 200 mijë USD (200 lote nga 1000 secili). Ekziston edhe një përjashtim i rëndësishëm: sipas ligjit, transaksionet në letrat me vlerë që tregtohen në valutë nuk mund të kryhen brenda kornizës. Kjo do të thotë që ju nuk do të jeni në gjendje të kurseni në taksa në raste të tilla.

Si të bëheni një investitor i kualifikuar

Teknikisht, procesi i marrjes së statusit CI duket i thjeshtë: shkoni në degën më të afërt të një banke të madhe ose zyrë ndërmjetësi dhe shkruani një kërkesë për njohje si investitor i kualifikuar.

Si provë duhet të jepen sa vijon:

o Një kopje e procesverbalit të punës;

o Diplomë nga një universitet i licencuar për të trajnuar specialistë të tregut të letrave me vlerë;

o Certifikata e auditorit ose aktuarit të sigurimit (CFA, CHA, FRM);

o Raportet e brokerimit për 4 tremujorët e fundit ose një raport menaxhimi mbi pronësinë e letrave me vlerë/paratë e gatshme;

o Pasqyra e llogarisë depozituese.

Zbuluam se një individ i zakonshëm nuk do të jetë në gjendje të blejë drejtpërdrejt aksionet e Apple (AAPL) dhe madje edhe Yandex (YNDX) në shkëmbimin NASDAQ. Megjithatë, reklamat e ndërmjetësve janë të mbushura me oferta për të blerë asete valutore në internet në 10 minuta. Çfarë fshihet pas një blerjeje të tillë?

Le të shohim se çfarë mënyrash ka për të marrë statusin CI.

Statusi u caktohet automatikisht lojtarëve të mëdhenj institucionalë siç janë ndërmjetësit dhe fondet. Për një individ, ju duhet të plotësoni kërkesat mjaft të larta të përcaktuara në tabelë. Pak investitorë privatë të zakonshëm e kalojnë këtë prag. Nuk është për t'u habitur që shumica në të gjitha vendet janë investitorë të pakualifikuar. Nëse nuk arrini shiritin, por ndjeni forcën për të zgjeruar gamën e instrumenteve dhe për të rritur përfitimin, mungesa e statusit ligjor mund të bëhet pengesë për ju. Për investitorë të tillë, zgjidhja logjike dhe racionale nuk është respektimi i statusit, por anashkalimi i tij.

Mënyra e parë është më e dukshme: të sillni asetet dhe transaksionet tuaja me to në pragun e kërkuar. Gjëja më e thjeshtë që mund të bëni është të keni 6 milionë rubla në asete në llogarinë tuaj në çdo formë, duke përfshirë. Ju mund të kryeni rregullisht transaksione për blerjen dhe shitjen e letrave me vlerë me vlerë disa dhjetëra mijëra rubla në javë. Kështu, 6 milionë do të grumbullohen gradualisht brenda një viti. Dikush mund të vendosë që mund të marrë shumën e kërkuar duke përdorur kredi fiktive nga një ndërmjetës. Operacione të tilla nuk kanë kuptim real dhe mund të “zbulohen” gjatë inspektimit nga Banka Qendrore.

Disa ndërmjetës, sipas rishikimeve, ndonjëherë praktikojnë metoda gri të caktimit të statusit CI. Për shembull, një ndërmjetës jep një kredi njëditore në formën e letrave me vlerë me levë, i kalon ato në libër dhe pasqyron operacionin në raport. Si rezultat, pasi të keni paguar një komision prej disa mijëra rubla, ju përfshiheni në regjistrin e çmuar si CI.

Mënyra e dytë për të "anashkaluar" rregulloret bazohet në faktin se ligji "Për tregun e letrave me vlerë" është i vlefshëm vetëm në territorin rus. Kjo do të thotë, ndërmjetësit e regjistruar në juridiksione të huaja, përfshirë ato në det të hapur, nuk u kërkohet ta ndjekin atë. Ju mund të fitoni akses në asetet e huaja përmes një ndërmjetësi rus që ka filiale në Evropë ose SHBA. Duke përdorur regjistrimin e saj të huaj, kompania do të ndihmojë në anashkalimin e ndalimit për një investitor të pakualifikuar për të blerë letra me vlerë të huaja.

Një shembull është një ndërmjetës me regjistrim evropian Just2Trade (Qipro). Ky është një degë e Finam me të njëjtat (si parazgjedhje - TRANSAQ) dhe kushte të ngjashme shërbimi në Rusisht. Ofron tërheqje në shkëmbimet më të mëdha të huaja nga një llogari e vetme tregtare, akses në më shumë se 10,000 letra me vlerë nga e gjithë bota. Ai siguron të njëjtat kërkesa të ulëta për depozitën e një tregtari si ndërmjetësi mëmë - nga 2500 dollarë për një tregtar, nga 200 dollarë për një investitor. Komisioni – nga 2,5 dollarë për transaksion për tregtarët dhe nga 0,001% e shumës kur investoni në aksione dhe ETF. Just2Trade është anëtare e FINRA, e cila tërheq klientët, duke lënë të kuptohet përfshirja në një shoqatë të besueshme financiare. Vlen të përmendet shpallja e statusit CI: "Nuk kërkon arsim special".

Është më mirë të ruani shumën e depozitës në monedhën në të cilën tregtohet instrumenti i dëshiruar. Nëse një ndërmjetës ju çon në faqet amerikane - në dollarë. Nëse për evropiane - euro, paund, franga zvicerane. Kjo do t'ju ndihmojë të shmangni kostot shtesë për konvertim, të cilat mund të mos jenë fitimprurëse për ju në kohën e transaksionit.

Megjithatë, kjo metodë e hyrjes në shkëmbimet perëndimore mund të ketë disavantazhe të pakëndshme. Letrat me vlerë në të cilat investoni nëpërmjet një ndërmjetësi nuk bëhen domosdoshmërisht pronë juaj. Ka shumë të ngjarë që ndërmjetësi t'i marrë përsipër. Për më tepër, ndonjëherë një kontratë për blerjen e aksioneve përmban derivatin e saj, për shembull, një CFD. Mungesa e garancive të plota në formën e mbulimit të sigurimit të depozitave dhe transaksioneve, siç është zakon në faqet perëndimore, është gjithashtu e rëndësishme. Për shembull, Just2Trade ofron një garanci të Qipros deri në 20,000 dollarë.

Mënyra e tretë është përdorimi i shërbimeve të një ndërmjetësi vendas të licencuar. Për shembull, Otkritie Broker është një person juridik rus i licencuar nga Banka Qendrore e Federatës Ruse. Megjithatë, ai gjithashtu ofron mundësinë për të tregtuar letra me vlerë të huaja pa status CI. Për shembull, brenda portofolit të tregtimit të marzhit të SHBA-së, janë të disponueshme 54 aksione nga indeksi. Për më tepër, të gjitha këto letra me vlerë lejohen për tregtim me levë. Për CI, i njëjti ndërmjetës ka në dispozicion 3500 aksione dhe ETF vetëm në SHBA. Por për një investitor fillestar, letrat me vlerë më të njohura likuide janë mjaft të mjaftueshme. Komisioni i depozitimit të ndërmjetësit është 0,003% e vlerës së letrave me vlerë, për eurobondet - 0,01%, por jo më pak se 100 rubla/muaj. Ka disa kufizime për mjetet. Për shembull, Otkritie nuk ka ende produkte të ndërtuara mbi ato të huaja.

Më në fund, mënyra e katërt është të shkoni në sit dhe të përpiqeni të filloni shërbimin me të. Por kjo nuk do të jetë më një "bypas" i procedurës, pasi në tregjet perëndimore do t'i nënshtroheni kërkesave të depozitimit dhe verifikimit të dokumenteve ekuivalente me statusin CI.

Pyes veten nëse ndonjë nga lexuesit është investitor i kualifikuar? Si e keni pritur? Shkruani në komente, veçanërisht interesante për metodat gri.

Fitim për të gjithë!

Dallimi midis një personi që investon herë pas here kursime të vogla në letra me vlerë dhe dikujt që bën transaksione në treg për dhjetëra e qindra mijëra dollarë çdo ditë, mund të jetë jo vetëm në sasinë e fondeve, por edhe në status. Njëri prej tyre mund ta quajë veten “investitor të kualifikuar” dhe ta konfirmojë këtë titull me një dokument, ndërsa tjetri të mbetet “i pakualifikuar” pavarësisht se prej vitesh punon në treg.

Çfarë duhet për t'u bërë një investitor "i kualifikuar" në Rusi dhe çfarë avantazhesh ofron ky status sot? Le të fillojmë me faktin se bursa vendase dhe kontrolli i tij janë të organizuara në mënyrë të tillë që të minimizojnë rreziqet me të cilat përballet një investitor gjatë kryerjes së transaksioneve të caktuara. Është pikërisht kjo dëshirë për të "hequr" rreziqet që lidhet me rregullimin e rreptë të shumë proceseve - për shembull, emetimi i letrave me vlerë, reklamimi i tyre dhe zbulimi i informacionit për transaksionet e kryera. Pavarësisht nëse na pëlqen apo jo, një investitor në Rusi shpesh perceptohet ende si një person "i paaftë", i paaftë për të llogaritur rreziqet. Gjë që, natyrisht, nuk është e vërtetë në rastin e lojtarëve me përvojë dhe kompetent të tregut të aksioneve.

Për t'u dhënë lojtarëve të tillë rrezikdashës më shumë liri dhe për t'i shpëtuar ata nga kostot e panevojshme, instituti i një investitori të kualifikuar u shfaq në Rusi në 2007. Një investitor i tillë mund të njihet ose si një individ ose një person juridik: gjëja kryesore është që ky investitor të ketë njohuri dhe aftësi të mjaftueshme për të punuar në bursë, dhe statusi i tij njihet nga profesionistë - ndërmjetës, administrues të besuar dhe shoqëri të përbashkëta administruese. -fondet e investimeve aksionare dhe fondet e përbashkëta etj struktura të ngjashme.

Çfarë duhet bërë për t'u bërë "një nga ne" në këtë mjedis?

Një "diplomë" e një investitori të kualifikuar mund t'i lëshohet një lojtari nga secili prej pjesëmarrësve të tregut të listuar më sipër - për shembull, një ndërmjetës. Për të marrë këtë status, duhet të plotësoni dy nga tre kërkesat e specifikuara në rezolutën e Shërbimit Federal për Tregun Financiar:

letrat me vlerë të tyre me vlerë të paktën 3 milion rubla, përfshirë letrat me vlerë të transferuara në menaxhimin e besimit;
të bëjë të paktën 10 transaksione në bursë në baza tremujore gjatë vitit të kaluar për një shumë totale vjetore prej 300 mijë rubla, ose të paktën 5 transaksione gjatë tre viteve të fundit për një shumë totale prej 3 milion rubla;
të ketë përvojë pune në një kompani që merret me letra me vlerë dhe instrumente financiare. Përfshirë në një kompani që është një investitor i kualifikuar për të paktën një vit; në një kompani që u njoh si një investitor i kualifikuar ndërsa ky person ishte tashmë punonjës - të paktën tre muaj; në raste të tjera - të paktën dy vjet;

Nëse plotësoni të paktën dy nga tre kërkesat, mund të kontaktoni në mënyrë të sigurtë një pjesëmarrës profesionist i tregut të aksioneve me një aplikim për ta njohur veten si një investitor i kualifikuar. Aplikacioni duhet të nënshkruajë që ju e kuptoni plotësisht nivelin e rrezikut që lidhet me zotërimin e letrave me vlerë ose instrumenteve financiare të destinuara për lojtarë me përvojë. Dhe gjithashtu tregoni letra me vlerë ose instrumente financiare specifike në lidhje me të cilat dëshironi të njiheni si investitor i kualifikuar dhe me të cilët dëshironi të kryeni transaksione në mënyrë të pavarur.

Disa mund të ankohen se sipas këtyre rregullave vetëm një investitor me përvojë të mjaftueshme dhe i pasur mund të marrë statusin e "kualifikuar". Por vërejmë se ato transaksione që janë bërë jo nga vetë investitori, por, për shembull, nga administruesi i tij i besuar, përfshihen gjithashtu në "kompensimin". Me rastin e caktimit të statusit, nuk është e rëndësishme se kush i ka bërë saktësisht transaksionet, por që ato kanë ndodhur fare, dhe se investitori ka kuptuar se çfarë po bënte në treg dhe ka qenë i vetëdijshëm për pasojat e hapave të tij.

Pse ia vlen të marrësh statusin e një investitori të kualifikuar?

Gjëja më e habitshme është se me statusin tuaj të ri ju merrni shumë pak të drejta dhe përfitime shtesë. Gjëja kryesore është se statusi i bën të qartë rregullatorëve të tregut se një investitor i caktuar nuk ka nevojë për mbrojtje të plotë të të drejtave të tij dhe, si rrjedhojë, mund të investojë në instrumente më të rrezikshme, por edhe më fitimprurëse. Me statusin e ri, një investitor i kualifikuar ka mundësinë të blejë dhe të zotërojë letra me vlerë që nuk janë të destinuara për një gamë të gjerë lojtarësh. Para së gjithash, aksionet e disa kategorive të fondeve të përbashkëta të investimeve të mbyllura: fondet e kreditit, fondet e kapitalit privat, fondet mbrojtëse, veçanërisht fondet e investimeve me rrezik (sipërmarrje) dhe disa fonde të pasurive të paluajtshme (në varësi të nivelit të rrezikut në përputhje me fondin deklarata e investimit) - të gjitha këto Përfshin një nivel mjaft të lartë rreziku. Dhe së fundi, një investitor i tillë do të ketë mundësinë të marrë informacion specifik për lojtarët profesionistë të tregut, i cili gjithashtu zakonisht nuk është i disponueshëm për investitorët e zakonshëm.

Megjithatë, në praktikë, të gjitha këto avantazhe shpesh priren në zero.

Po, ligji parashikon çështjen e pothuajse çdo sigurie për investitorët e kualifikuar. Por në praktikë, ka ende shumë pak instrumente të tillë në tregun rus. Sa i përket fondit të përmendur më sipër, në të cilin mund të investojnë vetëm investitorë të kualifikuar, është e lehtë të shihet se veçoria e tyre dalluese janë pragjet e larta të investimeve hyrëse. Nëse fondet e hapura të investimeve të ndërsjella karakterizohen nga kostoja e një aksioni prej disa dhjetëra rubla dhe shuma e kontributit fillestar minimal prej disa mijëra rubla, atëherë për t'u bashkuar me një nga fondet e mbyllura, qindra mijëra e miliona rubla mund të të kërkohet.

Megjithatë, letrat me vlerë “vullnetare” po shfaqen gradualisht në treg, të destinuara vetëm për investitorë të kualifikuar. Rreth një vit më parë u regjistrua emetimi i parë i bonove të destinuara për lojtarët e kësaj kategorie. Por vërejmë se tarifat për to ndryshojnë vetëm pak nga mesatarja e tregut: investitorët e kualifikuar e njohin mirë tregun dhe emetuesit nuk kanë kursyer aq shumë në vendosje sa të jenë të gatshëm të paguajnë më shumë se norma mesatare e tregut për kapital qarkullues. Ju mund të fitoni para në këto letra me vlerë më shpejt për shkak të vëllimit të investimeve: letrat me vlerë vendosen në paketa relativisht të mëdha, dhe me shumicë, siç e dini, është më e lirë të blini absolutisht gjithçka, madje edhe para.

Pra, a ju duhet personalisht statusi i një investitori "të kualifikuar"?

Për momentin, statusi i një investitori të kualifikuar në Rusi në vetvete është një avantazh i vogël. Është e dobishme ta marrësh atë vetëm nëse dëshiron të blesh një instrument specifik sigurie ose financiar që është i destinuar posaçërisht për këtë kategori investitorësh dhe nuk është i disponueshëm për një gamë të gjerë lojtarësh. Përndryshe, marrja e statusit të një investitori të kualifikuar ka pak kuptim. Dhe ndërmjetësit e aksioneve ka të ngjarë të ushtrojnë të drejtën e tyre ligjore për të refuzuar t'i japin një aplikanti këtë titull.

Pra, së pari pyesni veten: a keni nevojë për mjete dhe letra me të cilat punojnë vetëm profesionistët? Dhe a do të dëshironit të zotëroni aksione fondesh për investitorë të kualifikuar?

Natyrisht, fonde të tilla kanë më shumë mundësi investimi dhe një përzgjedhje më të madhe instrumentesh në krahasim me fondet e zakonshme. Ata kanë mundësinë e pagesës hap pas hapi të aksioneve, si dhe investimin e fondeve në filialet e shoqërisë administruese, blerjen e pronës nga aksionarët e fondeve dhe persona të ngjashëm, dhe vetë fondet janë të përjashtuara nga zbulimi i detyrueshëm i informacionit për veten e tyre dhe aktivitetet e tyre. Por të gjitha këto avantazhe kanë edhe një anë negative. Rreziku i shkeljes së të drejtave dhe interesave legjitime të investitorëve në fonde të tilla është më i lartë se në tregun "të rregullt" të aksioneve, por shpesh investitorët e kualifikuar janë të gatshëm të mbyllin një sy për këtë në pritje të fitimeve më të larta.

Një investitor i kualifikuar është një person fizik ose juridik që tregton letra me vlerë në mënyrë profesionale dhe jo herë pas here. Supozohet se një investitor i kualifikuar i kupton rreziqet që lidhen me investimin dhe tregtimin në tregun rus të aksioneve. Për t'u bërë një investitor i kualifikuar duhet të kënaqeni çdo dy kërkesat e mëposhtme:

Kërkesat për një individ kur fiton statusin e një investitori të kualifikuar

1. Letrat me vlerë të veta ose instrumente të tjera të tregtuara në këmbim me vlerë më shumë se 3 milion rubla.
2. Numri i transaksioneve të këmbimit për 3 muaj është të paktën 10, për një shumë prej më pak se 300 mijë rubla gjatë vitit të kaluar.
3. Përvojë pune në një kompani me statusin e një investitori të kualifikuar (për shembull, në një kompani brokerimi) për të paktën një vit.

Kërkesat për një person juridik (organizatë tregtare)me marrjen e statusit të investitorit të kualifikuar

1. Kapitali i vet prej të paktën 100 milion rubla.
2. Të paktën 5 transaksione tremujore me vlerë të paktën 3 milion rubla gjatë vitit të kaluar.
3. Qarkullimi prej të paktën 1 miliard rubla për vitin e fundit raportues.
4. Shuma e aseteve është të paktën 2 miliardë rubla për vitin e fundit raportues.

Ku dhe si të merrni statusin e një investitori të kualifikuar?

Ju mund të kontaktoni çdo ndërmjetës ose institucion krediti, të shkruani një aplikim dhe të bashkëngjitni dokumentet e nevojshme:

• Një kopje e librit të punës gjatë vërtetimit të vendit të punës;
• Një ekstrakt nga depozitari për të konfirmuar pronësinë e sasisë së kërkuar të aksioneve;
• Raporti i ndërmjetësimit për të konfirmuar vëllimin dhe numrin e transaksioneve.

Sigurisht, është më i përshtatshëm për të marrë statusin e një investitori të kualifikuar nga vetja juaj - ai tashmë ka shumicën e informacionit për ju.

Përshëndetje për lexuesit e rregullt dhe ata që janë bashkuar së fundmi!

Ata që më lexojnë për një kohë të gjatë, ndoshta kujtojnë se "për të punuar me asete të huaja duhet të kesh statusin e një investitori të kualifikuar". Ka ardhur koha të kuptojmë me detaje se kush është ky investitor i kualifikuar dhe nëse i duhet fare statusi i tij.

Nëse i drejtohemi shkronjës së ligjit, do të shohim përkufizimin e mëposhtëm: investitor është një subjekt që investon kapital. Ai mund të investojë fonde të veta, të huazuara ose të tërhequra. Gjithashtu, nga investitori kërkohet që të veprojë në përputhje të plotë me ligjin dhe të mos lejojë keqpërdorimin e mjeteve.

Investitorët ndahen në:

• Klienti është ai që porosit produktin e investimit. Ky mund të jetë vetë pronari i parave ose përfaqësuesi i tij i autorizuar.
• Kontraktor është ai që kryen punë me investime sipas një marrëveshjeje me klientin.
• Përdoruesi është ai për të cilin krijohen të gjitha këto përfitime në formën e projekteve investuese, një lloj korrësi i fryteve të mendjes së tij dhe punës së njerëzve të tjerë.

Këto funksione mund të kombinohen nga një subjekt, ligji nuk e pengon këtë. Mund të investoni vetë dhe të merrni të ardhura të merituara.

Ju lutemi vini re se një investitor mund të jetë ose një individ ose një organizatë. Për shembull, ndërmjetësit që punojnë në tregjet e aksioneve janë të gjithë investitorë; Por si mund të identifikohet një investitor i kualifikuar mes tyre dhe a është e nevojshme? Le të kuptojmë më tej.

Kush mund të konsiderohet një investitor i kualifikuar?

Le të shtojmë një koncept më shumë - kush është një investitor i kualifikuar. Investitorët në Rusi u ndanë në të kualifikuar dhe të pakualifikuar në vitin 1996 për të zvogëluar rrezikun e humbjeve midis këtyre të fundit. Për shkak të mungesës së një baze të mirë arsimore dhe përvojës së mjaftueshme, ata pësuan humbje të konsiderueshme dhe kishin nevojë për kujdes shtesë.

Që nga viti 2007, shteti i ka ndaluar investitorët e pakualifikuar të punojnë me asete me rrezik të lartë. Tani ky opsion është i disponueshëm vetëm për shokët e tyre më me përvojë. Brokerët gjithashtu nuk lejohen të përdorin fonde nga investitorë të papërvojë në instrumente me rrezik të lartë.

Si mund të bëhen investitorë të kualifikuar (CI) ata që kanë mbledhur guximin për të arritur statusin e lakmuar?

Individuale

• Ka në dispozicion instrumente financiare të llojeve të ndryshme (letra me vlerë, aksione, metale të çmuara, etj.) për një shumë totale prej 6 milion rubla.
• Ka përvojë në aktivitete investuese - nga 2 vjet në një kompani që ka statusin e investitorit të kualifikuar ose nga 3 vjet në një kompani pa të.
• Kryen të paktën 10 transaksione financiare në tremujor gjatë vitit në shumën prej 300 mijë rubla ose 5 transaksione në shumën prej 6 milion rubla gjatë tre viteve të fundit.
• Ka një arsim të lartë dhe një certifikatë kualifikimi shtesë ose certifikatë të një pjesëmarrësi profesionist në tregun e letrave me vlerë.

Për individët, detyra është thjeshtuar disi - për të marrë statusin e një investitori të kualifikuar, duhet të plotësohet të paktën një nga kushtet e listuara.

Kompania

Ndërsa për personat juridikë, për ta përcaktohet edhe mënyra se si do të fitojnë statusin e investitorit të kualifikuar. Këtu kërkesat do të jenë më të rrepta. Kjo:

• Kapitali i vet nga 200 milion rubla.
• Nga 5 transaksione financiare në tremujor gjatë vitit për një shumë prej të paktën 50 milion rubla.
• Qarkullimi vjetor nga 2 miliardë rubla.
• Pasuritë për vitin e kaluar janë të paktën 2 miliardë rubla.

Çfarë jep statusi CI?

Pse kaq shumë përpiqen kaq shumë për të marrë statusin e lakmuar? Po, sepse kjo do t'ju lejojë të kryeni transaksione me të gjitha llojet e aseteve - si kompani ruse ashtu edhe të huaja. Një avantazh i madh është qasja në të ashtuquajturat informacione të brendshme në tregje, e cila është shumë e dobishme për zgjedhjen e një strategjie investimi.

Por ka një mizë në vaj - investitorët e kualifikuar nuk mbrohen nga shteti. Ata besohet se janë në gjendje të kujdesen për veten e tyre. Kështu, shpenzimet e shtetit për këtë kategori janë minimale.

Si të merrni statusin CI

Ka një numër njerëzish me fat që e marrin këtë status automatikisht, si një A në një provim. Ja kush arriti atje:

• Kompanitë dhe individët e përfshirë në tregtimin në tregun e letrave me vlerë (brokerë, tregtarë, etj.), ata që janë investitorë profesionistë.
• Organizatat financiare me status ndërkombëtar (FMN, BQE, etj.).
• Organizatat shtetërore që janë të listuara në ligjin "Për tregun e letrave me vlerë" (për shembull, Banka Qendrore).

Ata që nuk kanë fatin të përfshihen në këtë listë do të duhet të punojnë shumë. Ata duhet të aplikojnë në një organizatë që ka këtë status (për shembull, një bankë investimi). Dokumentet e mëposhtme do t'i bashkëngjiten aplikacionit:

• Raporti i ndërmjetësimit që konfirmon transaksionet financiare dhe disponueshmërinë e burimeve.
• Dokumentet e arsimit.
• Ekstrakt nga libri i punës.

Nëse aplikimi miratohet, të dhënat për CI-në e re futen në regjistër dhe, nëse dëshironi, lëshohet një kopje në letër.

Keni nevojë për status CI?

Për t'iu përgjigjur kësaj pyetjeje, duhet të dini se çfarë kufijsh kanë investitorët e pakualifikuar. Llojet e mëposhtme të aseteve nuk janë të disponueshme për ta:

• Shënime strukturore.
• eurobono.
• Letrat me vlerë të kompanive të huaja.
• Arkëtimet e depozitimit ADR/GDR.
• Fondet ETF (të huaja).

Le të themi se planet tuaja nuk shkojnë më tej sesa të punoni me aksionet dhe obligacionet e qeverisë ruse. Ose, në rastin më të keq, nuk e keni problem të punoni herë pas here me një sasi të vogël metali të çmuar. Atëherë mund të punoni plotësisht lirshëm si një investitor i pakualifikuar dhe të mos shqetësoheni fare me të gjitha çështjet teknike.

Si të anashkaloni këtë kufizim

Nëse ende keni një dëshirë të zjarrtë për të punuar me aksione të huaja, për të cilat unë ju mbështes fuqimisht, pasi diapazoni dhe përfitimi i tyre janë shumë më tërheqës se ato ruse, mund të bëni pa marrë statusin fatkeq.

Për ta bërë këtë, mjafton të lidhni një marrëveshje me një ndërmjetës i cili:

• Thjesht i huaj, pa përfaqësi në vendin tonë (preferenca është më e mira për një kompani të madhe).
• Ruse, por me një "bijë" nën juridiksionin e huaj.

Po, po, mos u çuditni, gjithçka është kaq e thjeshtë. Tani që dini gjithçka, unë e çliroj veten nga përgjegjësia dhe ju mund t'i shpenzoni paratë tuaja me një ndërgjegje të pastër. Shaka.

Kit-Finance Hapja CapTrader Exante

Nga rruga, këtu është një video nga ekspertët:

konkluzioni

Pra, le të përmbledhim. Ata që kanë ose instrumente investimi me vlerë të madhe, ose dokumente mbi arsimin e duhur, ose përvojë të dëshmuar në këtë fushë (që, për mendimin tim, nuk ka asnjë lidhje me realitetin), mund të marrin statusin e një investitori të kualifikuar. Dhe gjëja më qesharake në lidhje me këtë kufizim është se të gjitha instrumentet më spekulative që lehtë mund të ndihmojnë në zbrazjen e menjëhershme të kapitalit fillestar (po flas për derivatet si kontratat e së ardhmes dhe opsionet) janë të disponueshme për të gjithë pa përjashtim.

Në çdo rast, nëse nuk keni mundësinë të mburreni me asgjë nga lista e mësipërme, atëherë ju bëj thirrje që të studioni plotësisht pajisjet përpara se të nxitoni me kokë në vorbullën e pasioneve të aksioneve. Seria ime e artikujve mbi këtë temë do t'ju ndihmojë me këtë investimet e portofolit.

Mos harroni - për të bërë një fitim, një investitor duhet të ketë një grup të zhvilluar rregullash funksionimi. Përmbajuni atyre në mënyrë rigoroze dhe qasuni zgjedhjes së mjeteve me një kokë të ftohtë.

Si gjithmonë, ne do të takohemi në këtë vend, unë do të tregoj kohën. Kush nuk është abonuar ende në blog, sigurohuni që të abonoheni dhe ftoni miqtë tuaj, sepse edhe ata do të jenë të interesuar.