Dividentët e MGTS. Dividentët MGTS Çfarë është një dokument identiteti për një individ

Rënia vjen si pasojë e përkeqësimit të rezultateve financiare në fund të vitit të kaluar. Megjithatë, dividentët janë afër niveleve rekord dhe yield-i është tërheqës. Rreziku kryesor është likuiditeti i ulët.

Bordi i Drejtorëve të MGTS rekomandoi që aksionarët të miratojnë pagesën e dividentëve bazuar në rezultatet e vitit 2017 në shumën prej gati 22 miliardë rubla. Propozohet të ndahen 18.4 miliardë rubla, ose 231 rubla, për pagesat për aksionet e zakonshme. për aksion me një yield aktual prej 11.9%. Për ato të preferuara - 3.6 miliardë rubla, ose 231 rubla. për aksion me një yield aktual prej 12.3%.

Mbledhja e aksionerëve do të mbahet më 22 qershor. Data e mbylljes së regjistrit të dividentëve është data 12 korrik.

Kompania uli pak dividentët e saj pas dy vjet pagesash rekord: 22.2 miliardë rubla. në 2016 dhe pak më shumë se 21 miliardë rubla. në 2015 (pas shpalljes së dividentëve për 2016 më 15 maj të vitit të kaluar, aksionet u rritën në çmim me 40% deri në mbylljen e tregtimit të mëparshëm, dhe MGTS arriti një maksimum historik prej 118.2 miliardë rubla). Para kësaj, pagesat ishin shumë më modeste: në 2013 dhe 2014 - 2.4 miliardë rubla. dhe 1.8 miliardë rubla. përkatësisht (pak mbi 10% të fitimit), dhe në vitin 2011 dhe 2012 nuk ka pasur fare pagesa. Dividentët u rritën pasi shpenzimet kapitale u reduktuan si rezultat i përfundimit të ndërtimit të një rrjeti të ri me fibra optike GPON në Moskë, si dhe për shkak të nevojës për të kënaqur nevojat e kompanisë mëmë, MTS (pjesë e Sistema e Vladimir Yevtushenkov JSFC), për fondet. Këtë vit, MTS përsëri ka nevojë për fonde për të mbështetur AFK-në.

Dividentët mbeten pranë niveleve rekord pavarësisht përkeqësimit të performancës financiare për të dytin vit radhazi, gjë që është tipike për sektorin e telekomunikacionit në përgjithësi. Fitimi neto sipas SNRF-ve në vitin 2017 u ul me 17%, të ardhurat me 1%, fitimi para tatimit me 17.8%. Shpenzimet tregtare, të përgjithshme dhe administrative të shoqërisë u rritën (me 8%), efekti pozitiv nga rënia e detyrimeve afatgjata (-7.4% nga viti në vit) u kompensua nga efekti negativ i rritjes së detyrimeve afatshkurtra. (+13% nga viti në vit).

A ia vlen të investohet?

Letrat me vlerë MGTS në Bursën e Moskës janë me likuiditet të ulët: më pak se 5% e aksioneve janë në vendosje të lirë (kompania është 95% në pronësi të MTS, e cila është pjesë e Sistema JSFC të Vladimir Yevtushenkov, dhe filialit të saj Sistema-Inventure). Në ankandin e 14 majit, deri në orën 16:00 me kohën e Moskës, u kryen vetëm 36 transaksione në aksione të zakonshme për 1.4 milion rubla. Aksionet e preferuara kanë një qarkullim më të lartë, megjithëse ato nuk mund të quhen shumë likuide: që nga ora 16:00, 436 transaksione u kryen mbi to për 30.5 milion rubla.

Një investitor i papërvojë rrezikon një kolaps të çmimeve të aksioneve kur përpiqet t'i shesë ato. Investitorët që ndjekin strategji afatgjata nuk duhet të ndajnë më shumë se 5% të portofolit të tyre të investimeve për aksione të tilla.

Në përgjithësi, si aksionet e zakonshme ashtu edhe ato të preferuara po tregojnë rritje të vazhdueshme, ashtu si dhe aksionet e kompanisë së saj mëmë. Që nga ora 16:00 me orën e Moskës, aksionet e zakonshme të MGTS u rritën me 11% në krahasim me mbylljen e seancës kryesore të mëparshme; që nga fillimi i vitit 2017, rritja ishte 43%. Aksionet e preferuara deri në orën 16:00 me orën e Moskës u rritën me 10.2% krahasuar me mbylljen e tregtimit të mëparshëm; që nga fillimi i vitit të kaluar ato janë rritur me gati 2.4 herë.

Dividentët kumulativë në 12 milionët e ardhshëm: 232 fshij.(parashikim)
Norma mesatare e rritjes së dividentit 3 vjet: n/a
Dividentët e ardhshëm: 232 fshij. (11.46% ) 11.07.2020 (parashikim)

Totali i pagesave sipas vitit

Të gjitha pagesat

Parashikimi i fitimit në vazhdim. 12 m: 11880 milion rubla.
Numri i aksioneve në qarkullim: 79.71 milion copë
Stabiliteti i pagesave: 0.71
Stabiliteti i rritjes: 0.29

Një koment:

MGTS ruan një fluks të qëndrueshëm parash dhe, pa projekte të mëdha investimi, është në gjendje të paguajë dividentë të rëndësishëm. Në fund të vitit 2015 kemi paguar 100% të fitimit për 2 vite. Bazuar në rezultatet e vitit 2016 dhe 2017, ata rekomanduan edhe dividentë më të mëdhenj se fitimi vjetor, por rreziku i pagesave të parregullta mbetet. Bazuar në rezultatet e vitit 2018, është rekomanduar sërish që të paguhen dividentë dukshëm më të lartë se fitimi për vitin.

Shoqëria e investimeve DOKHOD, Shoqëria Aksionare (në tekstin e mëtejmë: Shoqëria) nuk premton apo garanton kthimin e investimeve. Vendimet merren nga investitori në mënyrë të pavarur. Në përgatitjen e materialeve që gjenden në këtë faqe, janë përdorur informacione nga burime që, sipas mendimit të specialistëve të Kompanisë, janë të besueshme. Megjithatë, ky informacion është menduar vetëm për qëllime informative, nuk përmban rekomandime dhe është një shprehje e opinionit privat të specialistëve të shërbimit analitik të Kompanisë. Pavarësisht kujdesit të treguar nga specialistët e Kompanisë në përpilimin e kësaj faqeje, Kompania nuk jep asnjë garanci në lidhje me saktësinë ose plotësinë e informacionit të përmbajtur këtu. Askush në asnjë rrethanë nuk duhet ta konsiderojë këtë informacion si një ofertë për të hyrë në një marrëveshje për tregun e letrave me vlerë ose veprim tjetër ligjërisht të detyrueshëm, qoftë nga ana e Kompanisë, qoftë nga ana e specialistëve të saj. As Kompania dhe as agjentët ose bashkëpunëtorët e saj nuk pranojnë asnjë përgjegjësi për ndonjë dëmtim ose shpenzim që rrjedh drejtpërdrejt ose tërthorazi nga përdorimi i këtij informacioni. Informacioni i përfshirë në faqe është i vlefshëm në kohën e publikimit të tij dhe Kompania ka të drejtë të bëjë çdo ndryshim në informacion në çdo kohë. Kompania, agjentët, punonjësit dhe filialet e saj, me raste, mund të përfshihen në transaksione në letrat me vlerë të përmendura në këtë faqe ose të kenë marrëdhënie me emetuesit e atyre letrave me vlerë. Rezultatet e investimit në të kaluarën nuk përcaktojnë të ardhurat e ardhshme; shteti nuk garanton kthimin e investimit në letra me vlerë. Kompania paralajmëron se marrja e letrave me vlerë përfshin rreziqe të ndryshme dhe kërkon njohuri dhe përvojë të përshtatshme.

Gjatë formimit të treguesve të llogaritur, përdoren çmimet më të fundit zyrtare të mbylljes së letrave me vlerë përkatëse të disponueshme që nga data e publikimit të të dhënave, të ofruara nga Bursa e Moskës.

Kompania MGTS shpalosi pasqyrat financiare sipas RAS për tre muajt e parë të 2017.

Të ardhurat e kompanisë u ulën me pothuajse 1% - në 9.7 miliardë rubla. Të ardhurat në fushën kryesore - shërbimet e komunikimit - u ulën me 2.6% në 6.75 miliardë rubla. Çfarë e shkaktoi rënien nuk dihet, pasi MGTS nuk zbulon një informacion të tillë në raportet e tij tremujore.

Më vete, vlen të përmenden arsyet që ndikuan në strukturën e të ardhurave të kompanisë në 2016 dhe u bënë të njohura pas zbulimit të pasqyrave financiare të kompanisë sipas SNRF-ve, si dhe publikimit të raportit të kompanisë mëmë MTS në Formularin SEC 20- F. Le të kujtojmë se të ardhurat totale të MGTS në 2016 arritën në 39.5 miliardë rubla dhe nuk ndryshuan në krahasim me 2015. Burimi kryesor i të ardhurave - shërbimet e komunikimit me linjë fikse për popullsinë - u ul me 8.3% (në 12.7 miliardë rubla) në sfondin e një rënie të abonentëve dhe trafikut. Të ardhurat nga ofrimi i shërbimeve të aksesit në internet me brez të gjerë për individët treguan rritje të shpejtë, duke u rritur me pothuajse një të katërtën - në 3.9 miliardë rubla - në sfondin e rritjes së ARPU. Të ardhurat nga televizioni dixhital u rritën me dy të tretat (903 milion rubla), dhe të ardhurat nga komunikimet celulare u rritën 4.5 herë - në 424 milion rubla. Dinamika e artikujve të tjerë ishte e përzier.

Shpenzimet operative u rritën me 5.4% - në 7.7 miliardë rubla në sfondin e rritjes së kostove të personelit dhe tarifave të amortizimit. Si rezultat, fitimi operativ u ul me pothuajse 20% - në 2 miliardë rubla. Të ardhurat financiare neto ranë me gati 30% për shkak të uljes së normave të interesit për investimet financiare dhe vëllimit të tyre. Ju kujtojmë se MGTS nuk ka një ngarkesë borxhi. Si rezultat, fitimi neto i kompanisë u ul me 23.1% - në 2.4 miliardë rubla.

Bazuar në rezultatet e pasqyrave financiare të publikuara, ne ulëm parashikimin tonë të fitimit neto për vitin 2017 dhe vitet e ardhshme, duke reflektuar shkallën më të shpejtë të rënies së të ardhurave nga ofrimi i shërbimeve tradicionale. Rritja e përfitueshmërisë së mundshme shoqërohet me marrjen në konsideratë në modelin tonë të dividentëve të rekomanduar nga Bordi i Drejtorëve të kompanisë, të cilat tejkalojnë fitimin neto të vitit 2016 me gati 2 herë. Ju kujtojmë se pagesa për aksion të zakonshëm dhe të preferuar mund të jetë 222 rubla. Në modelin tonë, ne gjithashtu rritëm parashikimin e pagesave të dividentit në 100% të fitimit neto. Kështu, sipas vlerësimeve tona, gjatë gjetjes së fitimit neto të kompanisë në 2017-2022. në rangun prej 9-9,5 miliardë rubla, dividenti vjetor mund të variojë nga 92 në 100 rubla për të dy llojet e aksioneve. Në të njëjtën kohë, pas pagesës së dividentëve për vitin 2016, kompania do të ketë investime financiare me vlerë 13 miliardë rubla, të cilat mund të paguhen edhe në formën e dividentëve.

Vëmë re se sipas vlerësimeve tona, pak më pak se 1% e aksioneve të zakonshme dhe rreth 28% e aksioneve të preferuara janë në qarkullim të lirë. Të dy llojet e aksioneve të kompanisë tregtohen me P/BV rreth 1.4 dhe nuk janë ndër prioritetet tona.

___________________________________________

MGTS

Shuma e dividentit për aksion të zakonshëm: 233 RUB.
Rendimenti aktual i dividendit: 15.17%

Shuma e dividentit për aksion të preferuar: 233 RUB.
Rendimenti aktual i dividendit: 16.35%

Mundësia e fundit për të blerë duke marrë parasysh T+2: 11/07/2017 deri në orën 19:00 me kohën e Moskës

Mbledhja e aksionarëve të MGTS miratoi pagesën e dividentëve për vitin 2016 në shumën prej 233 rubla. për një aksion të zakonshëm dhe 233 rubla. për një të privilegjuar.

Për të hyrë në regjistër dhe për të fituar të drejtën e dividentëve, duhet të blini letra me vlerë dy ditë para datës së mbylljes së regjistrit. Kështu, dita e fundit e tregtimit të letrave me vlerë MGTS me dividentë është 11 korriku.

AFK Sistema

Shuma e dividentit për aksion të zakonshëm: 0,81 RUB.
Rendimenti aktual i dividendit: 6.49%

Data e mbylljes së regjistrit të dividendit: 13.07.2017

Mbledhja e aksionarëve të Sistema JSFC miratoi pagesën e dividentëve për vitin 2016 në shumën 0.81 rubla. për një aksion të zakonshëm.

Përcaktohet data në të cilën personat që kanë të drejtë të marrin dividentë në aksione: 13 korrik 2017.

Për të hyrë në regjistër dhe për të fituar të drejtën e dividentëve, duhet të blini letra me vlerë dy ditë para datës së mbylljes së regjistrit. Kështu, dita e fundit e tregtimit të letrave me vlerë të Sistema JSFC me dividendë është data 11 korrik.

Rafineria e naftës në Saratov

Shuma e dividentit për aksion të zakonshëm: 0 rubla.
Rendimenti aktual i dividendit: 0%

Shuma e dividentit për aksion të preferuar: 1051,46 RUB.
Rendimenti aktual i dividendit: 10.73%

Data e mbylljes së regjistrit të dividendit: 13.07.2017
Mundësia e fundit për të blerë duke marrë parasysh T+2: 07/11/2017 deri në orën 19:00 me kohën e Moskës

Mbledhja e aksionarëve të Rafinerisë së Saratovit miratoi pagesën e dividentëve për vitin 2016 në shumën prej 1051,46 rubla. për aksion të preferuar. Është marrë vendimi për të mos paguar dividentë për aksionet e zakonshme.

Përcaktohet data në të cilën personat që kanë të drejtë të marrin dividentë në aksione: 13 korrik 2017.

Për të hyrë në regjistër dhe për të fituar të drejtën e dividentëve, duhet të blini letra me vlerë dy ditë para datës së mbylljes së regjistrit. Kështu, dita e fundit e tregtimit të letrave me vlerë të Rafinerisë së Naftës Saratov me dividentë është 11 korriku.

DIODA

Shuma e dividentit për aksion të zakonshëm: 0,43 RUB.
Rendimenti aktual i dividendit: 10.64%

Data e mbylljes së regjistrit të dividendit: 13.07.2017
Mundësia e fundit për të blerë duke marrë parasysh T+2: 07/11/2017 deri në orën 19:00 me kohën e Moskës

Mbledhja e aksionarëve të DIOD miratoi pagesën e dividentëve për vitin 2016 në shumën prej 0.43 rubla. për një aksion të zakonshëm.

Përcaktohet data në të cilën personat që kanë të drejtë të marrin dividentë në aksione: 13 korrik 2017.

Për të hyrë në regjistër dhe për të fituar të drejtën e dividentëve, duhet të blini letra me vlerë dy ditë para datës së mbylljes së regjistrit. Kështu, dita e fundit e tregtimit të letrave me vlerë DIOD me dividentë është data 11 korrik.

korrik, 12

E mërkura, 12 korrik, është dita e fundit për marrjen e dividentëve në letrat me vlerë Aeroflot dhe Leeuwenhoek. Më 13 korrik, letrat me vlerë të këtyre kompanive do të tregtohen pa dividentë.

Aeroflot

Shuma e dividentit për aksion të zakonshëm: 17,4795 rubla.
Rendimenti aktual i dividendit: 8.04%

Mbledhja e aksionarëve të Aeroflot miratoi pagesën e dividentëve për vitin 2016 në shumën prej 17.4795 rubla. për një aksion të zakonshëm.

Për të hyrë në regjistër dhe për të fituar të drejtën e dividentëve, duhet të blini letra me vlerë dy ditë para datës së mbylljes së regjistrit. Kështu, dita e fundit e tregtimit të letrave me vlerë të Aeroflot me dividentë është 12 korriku.

Leeuwenhoek

Shuma e dividentit për aksion të zakonshëm: 0.037778617 RUB.
Rendimenti aktual i dividendit: 0.54%

Data e mbylljes së regjistrit të dividendit: 14.07.2017
Mundësia e fundit për të blerë duke marrë parasysh T+2: 07/12/2017 deri në orën 19:00 me kohën e Moskës

Mbledhja e aksionarëve të Levenguk miratoi pagesën e dividentëve për vitin 2016 në shumën 0.037778617 rubla. për një aksion të zakonshëm.

Përcaktohet data në të cilën personat që kanë të drejtë të marrin dividentë në aksione: 14 korrik 2017.

Për të hyrë në regjistër dhe për të fituar të drejtën e dividentëve, duhet të blini letra me vlerë dy ditë para datës së mbylljes së regjistrit. Kështu, dita e fundit e tregtimit për dividentët e Leeuwenhoek është 12 korriku.

13 korrik letrat me vlerë të këtyre shoqërive do të tregtohen pa dividentë. Duhet të jeni të kujdesshëm: në këtë ditë, tërheqja e aksioneve mund të jetë e krahasueshme me madhësinë e dividentëve.

Ju mund të gjeni datat e mbylljes së regjistrit në tonë >>

BKS Express

Fillimi i vitit është një kohë e mirë për të menduar për blerjen e aksioneve në pritje të dividentëve të ardhshëm. Të korrat premtojnë të jenë mjaft të mira, investitorët mund të fitojnë shumë më tepër sesa nga depozitat bankare apo edhe normat e obligacioneve.

Më fitimprurëse

Strategjia e dividentit mund të jetë një nga opsionet më fitimprurëse për rritjen e të ardhurave në vitin e ardhshëm. Rritja e fitimeve të korporatave (veçanërisht në sektorin e naftës dhe gazit), së bashku me tendencën e përgjithshme të rritjes së peshës së shpërndarjeve tek aksionerët, e bëjnë shumë tërheqës investimin në aksione. Ia vlen t'i kushtohet vëmendje kësaj tani. Në të vërtetë, më afër pranverës, kur kompanitë fillojnë të formulojnë rekomandime specifike për pagesat, kërkesa për aksione mund të rritet. Kjo do të thotë se kthimi nga investimi do të jetë më i ulët për shkak të një rritjeje të mundshme të çmimeve të aksioneve. Sipas llogaritjeve të Arsagera Management Company, në fund të vitit 2017, yield-i i dividentit për më shumë se 30 kompani mund të jetë më i lartë se 7.3%. Midis tyre janë kompani në sektorët e metalurgjisë, naftës dhe gazit, telekomunikacionit dhe transportit. Për krahasim: sipas Bankës Qendrore, në dhjetëditëshin e parë të janarit norma mesatare maksimale në 10 bankat më të mëdha ishte 7.25%.

Pagesat më të mëdha në fund të vitit priten nga kompania Bashneft - 346.36 rubla për aksion. Megjithatë, fitues do të jenë ata investitorë që blenë aksionet e kompanisë së naftës vjeshtën e kaluar. Kujtojmë se në tetor 2017, bordi i drejtorëve të Bashneft rekomandoi që aksionerët të paguajnë dividentë të ndërmjetëm për nëntë muajt e 2017. Shuma e pagesave arriti në 26.3 miliardë rubla, ose 148.31 rubla për aksion të preferuar dhe të zakonshëm.

Top 25 kompanitë me yield-in më të mirë të dividentit

** Parashikimi i dividendit vjetor. Përfshin pagesën e dividentëve të ndërmjetëm. Shuma e dividentëve të ndërmjetëm për aksion tregohet në kllapa.

Burimi: Shoqëria Menaxhuese "Arsagera"

Shumë kompani të mëdha paguanin dividentë të përkohshëm vitin e kaluar. Midis tyre janë Acron, Severstal, Alrosa-Nyurba, Tatneft, NLMK dhe MTS. "Aksionet e këtyre kompanive janë me interes për investitorët në terma afatgjatë, pasi ato kanë një histori të mirë dividenti dhe perspektiva për rritjen e madhësisë së pagesave të dividentëve", thekson analisti i Arsagera Management Company Alexander Shadrin. Megjithatë, në rastin e Bashneft-it, vëren eksperti, pagesat përfundimtare mund të jenë edhe më të mëdha, pasi letrat me vlerë të tyre nuk marrin parasysh dividentët e mundshëm special nga shumat e marra për pagesat e ligjshme nga AFK Sistema.

Pagesat më të mëdha këtë vit në Arsagera Management Company parashikohen për aksionet e Mechel, si dhe për Rafinerinë e Naftës Saratov dhe MGTS. Pagesat e dividentëve nga Mechel mund të arrijnë deri në 20% të fitimit neto sipas SNRF-ve, ose rreth 20 rubla për aksion.

Më shumë dividentë, të mirë dhe të ndryshëm

Përveç liderëve të padiskutueshëm në yield-in e dividentëve, investitorët duhet t'i kushtojnë vëmendje kompanive që planifikojnë të rrisin pagesat e tyre deri në fund të vitit. Një rritje e konsiderueshme e dividentëve pritet nga Grupi Cherkizovo (+428%). Në fund të vitit 2016, kompania pagoi 13.65 rubla për aksion. Rendimenti i dividentit, duke marrë parasysh çmimin e letrave me vlerë të Cherkizovo, mund të jetë mbi 6%.

Gjithashtu, Arsagera Management Company parashikon një rritje të pagesave nga kompani të tilla si IDGC e Urals, Enel Rusia, Acron, TGK-1, OGK-2 dhe Mosenergo. Nga pikëpamja e përfitimit, më interesantet janë aksionet e prodhuesit të plehrave minerale Acron. Këtë javë aksionarët e saj miratuan madhësinë e dividentëve për aksionet e zakonshme - 112 rubla. Regjistri është planifikuar të mbyllet më 23 janar. Duke marrë parasysh të gjitha fitimet e mbajtura nga vitet e mëparshme, këtë vit kompania mund të paguajë deri në 481 rubla për aksion. Kështu, yield-i i dividentit të letrave me vlerë mund të jetë 12%. Le të kujtojmë se vitin e kaluar bordi i drejtorëve të Acron rekomandoi pagimin e dividentëve në shumën prej 235 rubla për aksion.

25 kompanitë kryesore me rritjen më të lartë të dividendit

* Parashikimi i dividentit vjetor. Përfshin pagesën e dividentëve të ndërmjetëm. Shuma e dividentëve të ndërmjetëm për aksion tregohet në kllapa.

Burimi: Shoqëria Menaxhuese "Arsagera"

Më vete, vlen të përmenden letrat me vlerë të kompanive të sektorit të naftës. Si më parë, gjatë nëntë muajve të vitit të kaluar, fitimet e ndërmarrjeve minerare u rritën me 20%, dhe të rafinerive të naftës - me më shumë se 60%. Të dhëna të tilla paraqiten në një raport të Shkollës së Lartë Ekonomike. Ndër kompanitë që planifikojnë të rrisin dividentët me më shumë se një herë e gjysmë janë Tatneft, Rafineria e Naftës Saratov dhe Gazprom Neft. Sipas parashikimeve të Sberbank CIB, fitimi neto i Gazprom Neft mund të arrijë në 270-290 miliardë rubla, dhe është e mundur që kompania së shpejti të fillojë të ndajë deri në 50% të fitimit të saj neto për të paguar aksionarët. Deri më tani, politika e dividentit të Gazprom Neft parashikon pagesën e 25% të fitimeve. Në fund të vitit 2016, pagesat arritën në 10.68 rubla për aksion. Sipas parashikimeve të Arsagera Management Company, këtë vit madhësia e tyre mund të rritet në 16.78 rubla me një rendiment dividenti prej 6.7%. Aksionet e Tatneft mund të rezultojnë të jenë më fitimprurëse, shuma e pagesave për të cilat pritet të jetë 37.38 rubla, dhe rendimenti i dividentit për aksion është 9.8%.

"Lista e rritjes" përfshin gjithashtu letra me vlerë të Sberbank, e cila pothuajse mund të dyfishojë pagesat e saj në fund të 2017. Duke marrë parasysh rritjen e fitimeve (sipas raportimit të RAS, vitin e kaluar banka fitoi një fitim rekord prej 674 miliardë rubla, që është 30% më i lartë se në vitin 2016), pagesat për aksion mund të rriten në 11.4 rubla. Dhjetorin e kaluar, Ministri i Financave Anton Siluanov deklaroi se dividentët e Sberbank për vitin 2017 mund të arrijnë në 150 miliardë rubla: kjo shumë është përfshirë në buxhet. Në 2018-2019, qeveria pret që banka kryesore e vendit të paguajë respektivisht 165 miliardë dhe 181.5 miliardë rubla. Le të theksojmë se, sipas strategjisë së miratuar të Sberbank, deri në vitin 2020 është planifikuar të ndajë deri në 50% të fitimit neto për dividentë, të cilat deri në këtë kohë duhet të rriten në 1 trilion rubla.

Ndër të huajt, me shumë mundësi, do të jenë aksionet e ALROSA, Phosagro, NCSP, IDGC Center dhe aksionet e preferuara të Rrjeteve Ruse: dividentët e tyre do të jenë disa herë më pak se një vit më parë. Më vete në lidhje me preferencat e Lenenergo: megjithëse kompania planifikon të ndajë 10% të fitimit neto për dividentë, Arsagera Management Company beson se ekziston rreziku i bllokimit të pagesave nga kompania mëmë (Rosseti). "Pronarët e aksioneve të zakonshme mund t'i konsiderojnë pagesat si të fryra - për shkak të mungesës së një klauzole në statut për proporcionalitetin e pagesave, një pjesë e aksioneve preferenciale prej 1.08% të kapitalit të autorizuar ka të drejtë në 10% të fitimit neto . Pas vendimit të Gjykatës Kushtetuese , Sipas të cilit vendimi i asamblesë së përgjithshme të aksionarëve ka përparësi ndaj dispozitave të statutit, investitori duhet të jetë i kujdesshëm ndaj disbalancave të tilla,” beson Arsager.

Gjysma e sovranit

Por me kompanitë shtetërore, si vitin e kaluar, situata është e vështirë. Jo të gjithë ndoqën rekomandimet e autoriteteve për të ndarë gjysmën e fitimit neto për të paguar aksionarët. Për shembull, madhësia e dividentëve të Gazprom në fund të vitit 2016 arriti në 8.03 rubla për aksion (20% e fitimit neto). Këtë vit, sipas parashikimit të Arsagera Management Company, monopolisti i gazit mund të paguajë pak më shumë (deri në 25% të fitimeve), por duke marrë parasysh rritjen e çmimeve të aksioneve, yield-i i dividentit do të jetë 6%.

Situata është e ngjashme me Rosneft, i cili vitin e kaluar ndau një të tretën e fitimit neto për të paguar aksionarët. Në fund të vitit 2017, Ministria e Financave pret 50% të kontributeve, pasi ka realizuar pagesat nga të gjithë emetuesit, aksionerët e të cilëve janë shteti. Në veçanti, siç deklaroi Ministri i Financave Anton Siluanov në dhjetor, Rosneftegaz, e cila zotëron më shumë se 50% të aksioneve të Rosneft, do të duhet të transferojë gjysmën e fitimit të saj neto në thesar. Në të njëjtën kohë, siç pohoi ministri, një marrëveshje e tillë tashmë është arritur. Analistët e Arsagery presin që kompania e naftës të paguajë dividentë prej 11.5 rubla për aksion këtë vit; yield-i i dividentit mund të jetë 3.6%.

“Ne vlerësojmë në mënyrë konservative madhësinë e pagesave të dividentëve nga kompanitë shtetërore. Kështu, për filialet e Rrjeteve Ruse mund të arrijë në 25% të fitimit neto sipas SNRF. Me përjashtim të IDGC Ural dhe IDGC Volga, të cilat mund të përdorin përkatësisht deri në 50% dhe 35% të fitimeve për pagesa”, thotë Alexander Shadrin. Madhësia e dividentëve të vetë Rosseti mund të ulet, pasi pjesëmarrësit e tregut presin që fitimi i tij vjetor të jetë më i vogël se në vitin 2016.

Një përjashtim i këndshëm nga lista e kompanive shtetërore janë Aeroflot dhe ALROSA, të cilat mund t'u paguajnë aksionerëve deri në 50% të fitimit neto. Për shkak të përkeqësimit të rezultateve financiare, shuma e pagesave për aksion mund të jetë më e ulët se vitin e kaluar: për Aeroflot - 13,36 rubla për aksion, për ALROSA - 5,26 rubla. Megjithatë, edhe me këtë, yield-i dividend i letrave me vlerë të linjës ajrore parashikohet në 9%. Dhe kompania e nxjerrjes së diamanteve ka 6.8%.

Rostelecom pritet të shpenzojë më së shumti për dividentë - rreth 90% të fitimit neto. Kompania tradicionalisht shpërndan shumicën e fluksit të saj të parave të lira tek aksionarët (deri në 75%). Vitin e kaluar, operatori i telekomunikacionit ndau 15 miliardë rubla (5,39 rubla për aksion) për pagesa; këtë vit, investitorët mund të marrin deri në 4,51 rubla për aksion, dhe rendimenti i dividentit në aksionet e zakonshme të Rostelecom mund të arrijë në 7%. Rendimenti i aksioneve të preferuara mund të jetë më i lartë - rreth 8%.

Investitorët duhet të mbajnë mend se dividentët nuk janë burimi i vetëm i të ardhurave. Angazhimi kryesor i një kompanie ndaj aksionerëve është të sigurojë që performanca e biznesit të reflektohet jo vetëm në shumën e dividentëve, por edhe në çmimin e aksioneve. Një model i shëndoshë i menaxhimit të kapitalit neto, që duhet të ketë çdo shoqëri aksionare, përcakton qartë se në çfarë rrethanash shoqëria duhet të paguajë dividentë dhe kur duhet të kryejë një blerje.